图/视觉中国
《财经》新媒体 涂伟/文
2007年至2019年，重庆银行的A股上市路断断续续走了12年之久。2019年5月21日，证监会网站发布了重庆银行IPO预先披露更新招股书，意味着负重前行的重庆银行向着正式挂牌迈出了关键的一步。
重庆银行的负重前行，有一部分体现在连续多年下滑的核心一级资本充足率上。
招股书显示，2018年末，其核心一级资本充足率仅为8.47%，向着7.5%的监管红线又跨了一步，而2016年末这一数值还为9.82%。另外，逐年上升的不良贷款率也是重庆银行不得不直面的另一个问题。
《财经》新媒体统计发现，2018年重庆银行被监管部门行政处罚的次数占了2016年至2019年3月28日期间被处罚次数的50%。就在这一年，重庆银行开启了时隔十年后的第二次A股IPO之路。
“破发”重庆银行二度冲击A股
回顾重庆银行的资本市场之路，其实走的并不算顺畅。
公开资料显示，重庆银行成立于1996年9月，设立之初的名称为“重庆城市合作银行”，注册资本2.55亿元。2007年，该行更名为“重庆银行股份有限公司”，也就在这一年，重庆银行开始第一次筹划A股上市，并于当年向证监会递交了上市申请。
艰难的是，重庆银行直到2012年2月份才进入A股IPO排队企业名单。最终，苦苦等待的重庆银行于2013年转战香港资本市场，成为首家在港交所主板上市的内地城商行，同年11月，重庆银行IPO审核状态显示为“终止审查”。
成功在港上市的重庆银行似乎并没有得到二级市场的青睐，上市后股价连跌3个月，股价最低时下探到了3.67港元/股。此后，重庆银行的股价长期处于“破发”状态。今日（5月31日），重庆银行股价报收4.71港元/股，仍大幅低于其6港元的发行价。
股价低迷的重庆银行并没有放弃A股的上市之路。2018年6月，证监会官网更新了重庆银行提交的A股招股说明书申报稿。时隔十年，重庆银行再次启动A股IPO征程。
无独有偶，和重庆银行同一日进行IPO预先披露更新的港股上市公司还有中国广核电力股份，其股价也处于“破发”状态。
经济学家宋清辉对《财经》新媒体表示，在港股弱市环境下，今年在港上市的内地企业目前股价大都表现不佳，“破发”更是常态。当下部分港股股价“破发”上市公司在A股谋求IPO，或是出于估值诱惑。当初这些公司大部分都是A股IPO受挫才转投港股，如今A股新设科创板，监管相对宽松，它们也想借机回A股分一杯羹。
核心一级资本充足率逼近监管红线
赴港上市不到5年时间再次启动A股IPO的重庆银行，仅仅只是想“分一杯羹”吗？
招股书显示，重庆银行拟申请发行不超过7.81亿股A股，约占发行完成后总股本的19.98％。重庆银行本次发行所募集的资金，扣除发行费用后，将全部用于充实核心一级资本，提高资本充足率。
2016年到2018年报告期末，重庆银行核心一级资本充足率分别为9.82%、8.62%、8.47%，一级资本充足率分别为9.82%、10.24%、9.94%，资本充足率分别为11.79%、13.60%、13.21%。
《商业银行资本管理办法（试行）》规定，非系统重要性银行的监管达标要求为每年末核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不得低于 7.5%、8.5%和 10.5%。
重庆银行表示，本次A股发行完成后，资本充足率、核心一级资本充足率将进一步提高，抗风险能力将进一步增强。另外，资本充足率的提高、A股上市平台的搭建将有助于推动本行各项业务的快速发展，将进一步提升本行的盈利能力。
据了解，除了赴港上市之外，重庆银行近年来还以定向增发、发行优先股、发行二级资本债等方式补充资本。
具体来看，2015年，重庆银行非公开发行H股，实际募资26.58亿元，全部计入核心一级资本；2017年，非公开发行境外优先股，实际募资49.09亿元，全部计入其他一级资本；2016年及2017年，在全国银行间市场分别发行15亿元、60亿元二级资本债券，补充二级资本。
即便如此，重庆银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率还是没有得到有效提升，其中，2018年末核心一级资本充足率向着7.5%的监管红线又跨了一步。
由此可见，此次能否成功登陆A股，对于重庆银行而言，有着重大的意义。
不良贷款率居高不下
一方面，重庆银行要应对不断下滑的核心一级资本充足率，另一方面，需要担心的则是不断增长的不良贷款率。
2016年到2018年报告期末，重庆银行不良贷款分别为14.42亿元、24亿元、28.81亿元，不良贷款率分别为0.96%、1.35%、1.36%。呈逐年上涨的趋势。
按产品类型划分，重庆银行的不良贷款主要构成为公司贷款和零售贷款，其中，公司贷款占了绝大部分。
具体来看，2016年到2018年报告期末，重庆银行公司贷款中不良贷款分别为10.48亿元、16.90 亿元、20.26 亿元，不良贷款率分别为0.99%、1.54%、1.57%。
重庆银行认为，随着我国经济增长放缓、产业政策调整以及经济结构转型的不断深入，部分借款人可能在营运、财务和流动性方面遇到困难，偿债能力降低，信用状况恶化，从而导致贷款组合质量下降。此外，如果重庆银行的信贷风险管理政策、流程未能有效运行，也会导致贷款组合质量下降。
需要注意的是，今年3月份，证监会在给重庆银行IPO申请文件的反馈意见中提到，请发行人披露设立以来的不良贷款处置情况。这次IPO预先披露更新中，重庆银行公布了其自2004年以来的不良贷款处置情况。
数据显示，2004年至2018年，重庆银行在15年的时间内共核销呆账52.74亿元，转让债权33.2亿元，转让不良信贷资产收益权28.55亿元。这其中，2018年是个特别的年份，28.55亿元的不良信贷资产收益权转让工作在这一年全部完成，另外，2018年重庆银行核销呆账22.22亿元，占总呆账核销的42%。
行政处罚密集期申请上市
同样是2018年，重庆银行还有另外一个数据显的有些“特别”。
据《财经》新媒体统计，2016年至招股书签署日（2019年3月28日），重庆银行共被监管部门行政处罚14次，罚款金额合计398.22万元。被罚的原因涉及以贷转存；虚假转让债权，违规处置不良贷款；信贷资金空转、虚增存贷规模等问题。
其中，单笔罚款金额最多的来自重庆银行西安支行。2017年12月19日，该支行被中国人民银行西安分行行政处罚罚款58万元，处罚原因为未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送可疑交易报告。
重庆银行方面表示，以上行政处罚累计罚款金额仅占2018年净利润的0.10%，且罚款均已缴清。不会对本行的业务和财务产生重大不利影响，不会构成本次发行的实质障碍。
《财经》新媒体注意到，从重庆银行被行政处罚的时间周期上看，2018年独占了7起，占了报告期内重庆银行被行政处罚总数的一半。而就是在这一年，重庆银行重启了其A股IPO的征程。
对于重庆银行而言，IPO预先披露更新之后将进入初审会和发审会阶段，其上市的进程也随之进入关键阶段，《财经》新媒体将持续关注后续的发展情况。
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