图/视觉中国
今年，仍然有不少小股东抱着买酒目的而来。能不能买到酒，是他们最关心的问题之一。现场，李保芳再度重申茅台酒不会考虑提价。
5月29日上午，贵州茅台2018年年度股东大会如期召开。本届股东大会参会人数创下了2000多人的历史新高。
股东大会上，贵州茅台董事长李保芳回应为什么买不到茅台酒。据李保芳称，原因一个是，市面上售酒点儿少，只在一线城市，未来会增加直营渠道。一个是量少，直营渠道之前一年500吨，今年已经增加到1600吨。
同时，李保芳表示，飞天茅台短期不会提价，1499价格带来的销售利润已足够丰厚，没必要再通过提价增加消费者的负担。
至于消费者为何在各地经销商买不到1499元的茅台酒，终端价格动辄超过1800元的问题，李保芳称将加强对渠道的管控，发现渠道捂受，惜售，一经查处，立即处罚，让消费者买到1499元的茅台。
今天，贵州茅台上涨2.69%，报收911.91元，成交额接近60亿元，总市值高达11455亿元。
第一财经记者从多位参会股东处了解到，此次大会上，茅台集团董事长、贵州茅台董事长李保芳针对外界高度关注的集团营销公司设立的问题做了回应。虽然其已表态该公司设立不会伤及上市公司股东利益，但该公司如何与上市公司协调，仍留下悬念。
目前炙手可热的茅台，其实已在引发外界对其周期担忧。据悉，李保芳也进行了回应。在李保芳看来，茅台自身也有周期。但为了熨平周期性影响，茅台已正在推进两个总容量约5万吨的库房。
据新华网报道，与往年股东大会不同的是，今年贵州茅台的年度股东大会首次出现大会主题的描述——“诚信、互信、共商、共赢”。
李保芳解释说：“我们相信，大家都希望茅台好。站在管理团队的角度，我们尤其希望和大家一起商量，增进互信、凝聚共识，共同把事情办好，推动茅台更好发展，获得更好的回报。”
由于人数众多，今年的股东大会取消了例行多年的晚宴环节。“这些年，尽管茅台的软硬环境有了很大改善，但由于接待条件所限，我们仍然无力把会办得足够好，一些既定安排也取消了，不周到的地方，请大家谅解。”李保芳开场说到。
对于今年的股东大会，有小股东建议说，贵州茅台的股东大会应该办成一个漂亮的年度盛会，每年来的人越多越好。“这些股东是打着灯笼、火把都找不来的宝贵群体”，可以借鉴巴菲特的伯克希尔哈撒韦股东大会，将股东大会形成文化现象，带动地方旅游等产业。
一个有趣的花絮是，今年，仍然有不少小股东抱着买酒目的而来。能不能买到酒，这是他们最关心的问题之一。
私募基金行业“网红”但斌去年曾发微博称，到现场参与股东大会的股东，可以凭身份证购买一箱普茅、两瓶狗茅（狗年生肖酒）。目前市场上茅台生肖酒一瓶难求，市场价已经炒到五六千元以上，参会的股东以原价1699元的价格买到两瓶，差价已近万元。
因今年参会人数陡增，本取消了股东购买平价酒的安排，这引起了不少小股东的抱怨。随后，李保芳现身股东大会，针对今年参会股东无法购买茅台酒的传闻，李保芳表示，今年参会股东每人依然可以购买一箱飞天茅台、两瓶生肖酒。
21世纪经济报道称，李保芳在会议开场白称，“到茅台还是要喝酒，现在接待能力不够，以后我们要准备3000人宴，除了股东大会人员，工作人员还有500人。”
股东持身份证以及股东参会证，每人最多可以购买6瓶茅台酒以及两瓶猪茅（猪年生肖酒）。考虑到股东携带不方便，目前只是登记买酒，届时股东可以到所在地的直营公司购买，到时官方会有电话通知。按照官方价，普通茅台酒为1499元，猪茅1699元。
股东得到的另外一个好消息是，根据此前贵州茅台董事会通过的决定，今年茅台拟向股东分红182亿元，创下了历史最高纪录。自2001年上市以来的十八年间，茅台累计分红总额已达574亿元，超过上市募资20亿元的28倍。
2018年贵州茅台实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；归属于上市公司股东净利润达352.04亿元，同比增长30%；经营活动产生的现金流量净额为413.85亿元，较上年同期增长了86.82%。
从5月5日开始，贵州茅台连跌3日，市值蒸发逾千亿。直接的导火索，是茅台集团宣布成立了一个营销公司，注册资本10亿元，以参与茅台酒的销售，重点是团购、商超。
这件事引发小股东强烈质疑。因为上市公司贵州茅台此前旗下已有自己的营销公司，茅台集团仅占股5%。而茅台集团营销公司却与上市公司贵州茅台没有任何股权关系。贵州茅台也因此收到了上海证券交易所对贵州茅台就相关问题下达的监管工作函。
对此，李保芳在股东大会上表示，“茅台的事向来关注度都很高，这件事的影响也很大，需要在实事求是的基础上，深思熟虑、审慎作答——公司正在认真准备，会尽快作出答复。”
李保芳称，“对来自公众的声音，实际上我们非常关注——每天都派专人收集这方面的信息，而且所有的信息，我们都认真看了，也一直在深入思考。”
支撑了上市公司贵州茅台近九成营收的茅台酒，同时也是整个茅台集团销售额最大的酒类产品。因此，虽说这次是集团层面的营销公司成立，但不可避免也会牵涉到茅台酒渠道的后续统筹。投资者也不断质疑称，集团营销公司设立，是否要与上市公司贵州茅台争利。股东大会召开前夕，该问题也受到高度关注。
“李保芳在股东大会上提到了集团营销公司为何要设立的问题。”有茅台股东对第一财经记者表示。
一是反腐败。过去20年，茅台酒传统营销体制为茅台发展起到了重要作用，但由于管理粗放、渠道单一、自由裁量权过大，以及资源分配不公开、不公正、不透明，形成了权力寻租的空间和土壤，导致了以酒谋私、靠酒吃酒、利益输送、腐败滋生现象的存在。
此前不久，经贵州省委批准，贵州省纪委监委对袁仁国严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查，目前贵阳市人民检察院以涉嫌受贿罪对其作出逮捕决定。据通报，袁仁国的问题之一，是“大搞权权、权钱交易，大肆为不法经销商违规从事茅台酒经营提供便利，严重破坏茅台酒营销环境”。
“切实扎紧制度笼子、实施营销体制改革已势在必行、刻不容缓。成立集团营销公司，就是要按照全面从严管党治党的部署要求，深入推进党风廉政建设和反腐败工作，从体制机制上摧毁滋生腐败的温床。”李保芳称。
二是补短板。随着经济社会发展变化，茅台既有营销体系相对传统、单一，不适应、不协调、不灵敏等矛盾和问题越发突出。主要表现在：市场布局不合理，存在盲区和死角；营销体系不完善，自营渠道和社会渠道没有形成有效互补；市场扁平化程度不高，调控和平衡市场的能力不足。
“成立集团营销公司，就是要充分发挥集团优势，在推行大客户团购的同时，借助知名电商、商超等成熟渠道资源，实现强强联合、优势互补，进一步丰富和拓展营销渠道，健全和完善市场营销体系，提高市场工作的有效性，更好推动发展。”李保芳指出，集团营销公司的成立，拓展和完善了终端市场调节渠道，可有力、有效地缓解因“囤货”“惜售”“捂售”等带来的价格管控失灵，有利于构建、培育持续稳定健康发展的市场环境。
三是促发展。近年来，茅台多元化业务板块初见形态，总体规模和实力不断壮大。单就酒业板块看，除白酒以外，集团还有保健酒、葡萄酒、蓝莓酒等多个品类。但子企业、子品牌发展不平衡、不充分的问题，也开始暴露并日渐凸显。
“成立集团营销公司，就是要统筹酒类产品的市场工作，逐步推动形成‘资源集约高效、1+N协同发展’的市场效应和整体格局。”李保芳补充说，“集团营销公司实质上是股份公司的经销商之一，和其他经销商的‘权、责、利’完全等同”，“于股东利益而言，改革所带来的，是一种更长远、更有效的保护”。
“请投资者放心，我们不会伤害股东的利益，会维护大家的合法权益，大股东不会与小股东争利。”李保芳说。
有茅台股东人士亦对第一财经记者表示，茅台集团营销公司设立后，与上市公司之间的茅台酒价格将如何定位呢？目前依旧留下悬念。另外，上市公司给到集团营销公司的供货量到底多少呢？“据股东大会上通报的，茅台方面砍掉了营销违规的经销商，扣下6千多吨茅台酒。这6千吨，如何分配呢？会不会留给集团营销公司呢？目前也有留有悬念。”该股东人士说道。
也有茅台股东对第一财经记者表示，集团营销公司的设立，反而有助于起到平抑市场价格作用。“一旦市场终端价爆炒过高时，上市公司可以通过集团营销公司加大供货量。通过集团营销公司可以缓解经销商囤货压力。”
不过，据悉，李保芳亦在股东大会上强调称，成立集团营销公司并不会伤害股东的利益，会维护大家的合法权益，大股东不会与小股东争利。
从2016年起，历经过三公消费的整个白酒行业迎来新的一轮复苏。茅台无疑是这波行情的最大赢家。茅台酒持续供货紧张。市面上的茅台酒终端价格，也远高于官方1499元指导价。
但茅台酒酒价的高歌猛舞，也让市场浮现一些担忧情绪。茅台自身到底有没有周期性等？茅台的行情，到底还能持续多久？
据悉，在股东大会上，李保芳也对此做出回应。在李保芳看来，客观来讲，经济和行业发展都是有周期的。从白酒行业来讲，1997年以来，白酒行业从整体低迷到回暖复苏、到上升，整体呈现螺旋式上升。这个过程中，周期性和阶段性特征表现明显，大概6到8年左右就是一个周期。作为一个实体企业，同时作为白酒企业的一员，茅台也无法置身之外。茅台自身也有周期。
在李保芳看来，对茅台来说，最重要的是如何熨平周期性影响。
回到茅台自身，正在推进贵阳机场附近双龙临空经济区的3万吨库房、茅台镇坛厂2万吨库房建设，总容量约5万吨。这两个库房的建设，对于茅台自身应对经济下行、市场波动至关重要。据悉，在历史上，茅台酒就曾因为市场价格波动而产能被左右的情况。因为酒卖不出去，价格倒挂，就会造成减产。
有茅台股东援引李保芳的话称，往后茅台酒卖不出去的时候可以放在仓库中，加上茅台自身有丰厚的资金可以支撑，等市场回暖的时候，这些陈放的酒变成年份酒可以加价去卖。这个仓库相当于茅台的一个银行。
另外，上述股东亦对第一财经记者透露，李保芳再度重申茅台酒不会考虑提价。
本文综合编辑自第一财经资讯 （ID：yicainews、作者林志吟）、《中国企业家》杂志 （ID：iceo-com-cn），不代表《财经》立场。
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