光伏制造行业规范条件发布龙头企业将获支撑

2018-03-04阅读 256 金融界股灵通我要关注

　　《光伏制造行业规范条件(2018年本)》近日正式发布，在生产规模、工艺技术、资源综合利用及能耗、环境保护、质量管理等方面，对光伏制造企业提出了全面的要求。业内人士认为，2018年国内光伏市场将继续保持快速增长态势，龙头企业效益将获得一定支撑，但光伏企业之间的竞争将愈趋激烈，竞争将主要集中于技术与效率。

　　事件驱动：

　　行业规范正式发布

　　工业和信息化部近日披露，为推动我国光伏产业持续健康发展，《光伏制造行业规范条件(2018年本)》正式发布。

　　《条件》在生产规模、工艺技术、资源综合利用及能耗、环境保护、质量管理等方面，对光伏制造企业提出了全面的要求。

　　《条件》明确，严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，引导光伏企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建多晶硅制造项目，最低资本金比例为30%，其他新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为20%。

　　现有光伏制造企业及项目产品则应满足一系列技术指标要求，其中多晶硅电池和单晶硅电池的最低光电转换效率分别不低于18%和19.5%;硅基、铜铟镓硒(CIGS)、碲化镉(CdTe)及其他薄膜电池组件的最低光电转换效率分别不低于8%、13%、12%、10%。

　　新建和改扩建企业及项目产品的技术指标要求则更高：多晶硅电池和单晶硅电池的最低光电转换效率分别不低于19%和21%;硅基、CIGS、CdTe及其他薄膜电池组件的最低光电转换效率分别不低于12%、14%、14%、12%。

　　《条件》还明确，现有光伏制造企业及项目未满足规范条件要求的，根据产业转型升级的要求，在国家产业政策的指导下，通过兼并重组、技术改造等方式，尽快达到本规范条件的要求。

　　行业动态：

　　光伏市场持续高速增长

　　近年来，我国光伏制造业持续高速成长。工信部近日发布的2017年我国光伏产业运行情况显示，2017年产业规模稳步增长：其中我国多晶硅产量24.2万吨，同比增长24.7%;产业链各环节生产规模全球占比均超过50%，继续保持全球首位。

　　集邦咨询新能源研究中心报告称，中国光伏市场在2017年持续爆发性成长，推升全年度全球光伏市场规模首度突破100GW大关。2018年全球光伏需求将进一步提高，上看106GW，但各区域市场的需求比例将有所改变。中国2017年的光伏并网量为52.83GW，为全球冠军，美国以12GW居次，印度以9.26GW的并网量取代日本成为全球第三大装机国。在中国的带动下，整个亚太地区2017年全球光伏市占率将达72%，为史上最高。

　　高速增长的同时，风险也在聚集。工信部同时指出，2018年光伏市场供需压力加大。从供给侧来看，各环节新增及技改产能在2018年逐步释放;从需求侧来看，国际国内新增市场规模增速将会放缓。此消彼长将导致2018年我国光伏市场供需失衡，上下游各环节产品价格将进一步下探，企业将会承受较大压力。

　　隆基股份在此前一份项目投产公告中预警称，部分原本面临市场淘汰的中小企业开始恢复生产，从而导致过剩产能淘汰不到位;另一方面，行业内骨干企业凭借规模优势，也纷纷扩大产能，落后产能恢复和新增产能将加剧行业内的无序竞争，光伏行业可能再次面临产能过剩所带来的市场环境变化风险。

　　投资机会：

　　龙头厂商将享收益红利

　　不少光伏企业仍对市场保持乐观。为加快行业进步，单晶龙头隆基股份结合自身多年来积累的生产技术和成本控制优势，拟在未来3年扩建单晶硅片产能，以满足行业下游用户日益增长的需求。公告显示，隆基将稳步扩大单晶硅片产能，在2017年底单晶硅片产能达到15吉瓦基础上，力争2018年底达到28吉瓦，2020年底达到45吉瓦。通威股份也宣布，将根据市场需求情况，在未来3年至5年内逐步建成投产共计20吉瓦的高效晶硅电池生产项目。

　　集邦咨询表示，规范条件的实施将进一步利好行业龙头企业，建议关注单多晶龙头以及分布式光伏龙头企业隆基股份、中环股份、通威股份和林洋能源等。

　　中信证券研究员弓永峰表示，受全球光伏行业快速增长带动，国内多晶硅需求持续旺盛。然而目前我国多晶硅自给率仅60%左右，存在巨大的进口替代空间，企业将迎来发展新机遇，维持行业“强于大市”评级。认为未来3年国内多晶硅仍处于进口替代进程中，国内龙头厂商将充分发挥低成本优势，享受超额收益红利。

　　推荐重点关注：协鑫能源 (行业龙头，在新疆打造全球成本最低多晶硅生产基地)、通威股份(电耗持续下降，在乐山和包头布局5万吨新增产能)、特变电工(拥有新疆合规自备电站，具备成本优势)。