一个今年新入行的股民给我发消息说：我想销户了。原因是今年在最高点追进去了，并且还是全仓进场的，现在已经亏损了自己一年的工资，承受不住这个压力，最近想销户重新做人！ 其实今年行情走到现在，很多新股民开始天不怕地不怕的追，开始赚了很多，但是后面能保住利润的也不多，而更有一些真的是新入行入在了高点。本文咱们来谈谈无论新老股民，如何更好的理解市场。 作者：静气、山顶洞人理财记 来源：雪球 3月的新开户数量是202.48万，三月底开户进来的新股民，基本上已经到了这轮行情的高点了，而4月初开户的话，直接是最高点，据统计4月新增投资者数量是153.11万。这部分新股民，如果是冲动的进场的话，到今天为止真的不好受了。仓位管理不好的话，亏一年的工资算是比较好点的，有的可能会更惨一些！所以一轮行情下来，对于很多人来说不是发财之路，可能是灾难。
15年牛市顶部入市的股民，也是套了不少人，并且还有套到现在没解套的，所以资本市场上，牛市来了，也不能代表每个人个都赚钱。 市场从2400多点涨到3200点，其实大家都知道可能要回调了，但是赚钱的情绪在最浓的时候，投资者已经没有任何的理性思考了，当时脑子里的想法是：再不进去，就赚不到钱了，然后进去之后就跌了！ 而投资者没有理性思考的原因有两点： 1、身边的人都赚钱，每天出门听到的第一句话就是今天我又赚了多少钱了，最近赚了很多了，是个人都会嫉妒的。 2、各路专家大力呼声牛市来了，就像这轮行情里，3000点的时候，很多专家已经高喊要到4000点了。自己心动，已经想入市了，然后看到各路专家的言论之后，又给自己很大的决心了，所以最后的结果是全家当的上去了。 然后市场就开始一路向下，很多新股民看到钱亏了之后，很难受，想跑路的，因为不懂，所以又去看专家们的观点了，然后专家们说：不要动，牛市还在！ 后面又给自己坚持持股的信心了，最后越亏越深。这时候才冷静下来，自己当初有多冲动，现在后悔了，想办法弥补一下，但是市场又开始震荡走低了，现在的想法是亏就亏了吧，壮士断腕，从此远离资本市场，从此好好做人！ 但是市场现在被套了，其实套的点位不高，现在进场的新股民，其实如果不踩雷，能长线投资的话，这个点位不高，相较于15年牛市进场的人，这批新进场的股民，运气其实好很多了。 因此被套了也不要难受，毕竟市场还在低位，不要太过于担心。但是吃一亏长一智，后面的话，新入场的股民，后面慢慢的磨练之后，会有不少的成长，作为在股海沉浮十几年的老韭菜，不敢说教别人，倒是可以把自己的一些理解和心得分享出来，希望能给到新来者一些思考和提醒。 清楚资产分类 投资之前，需要弄清楚有哪些。将资产进行分类如下： 物权类：房产、黄金、艺术品等； 债权类：货币基金、封闭基金、分级基金A类份额、可转债、融资打新股、P2P贷款、银行理财、保险理财、债券等； 权益类：天使投资、风投、PE、股票、指数类基金等。 从资产投资的门槛、流动性、安全性等综合因素来看，我们平时接触比较多的就是房子、股票、基金、债券、存款等。 股票长期收益最高 2005年，西格尔在其著作《股市长线法宝》和《投资者的未来》中，用百年的历史统计数字，告诉人们一个结果：企业的股权投资长期回报最高，风险最低；在任何25年的周期中，均远远超过银行存款、债券、房地产、贵金属等带来的回报，而且波动最低。
西格尔统计的资产回报图 根据《奥马哈之雾》作者任俊杰、朱晓芸对我国股票与存款长期实际回报（剔除通胀）的初步计算： 以1年期存款利率计（假设利息全部转存款），在1991-2011年的11个滚动10年中，股票（取上证综指和深证成指的平均值）胜了9次，其中仅有一次为负回报（低于通胀-下同）；存款胜了2次，其中有4次表现为负回报。剔除通胀后，存款的（年均）实际回报为-0.49%（也就说，如果我们的存款主要表现为1年定期的话，在过去的20年里是以每年0.49%的速度在进行持续地贬值），上证综指为5.87%，深证成指为7.03%。 如果以5年期存款利率计（假设利息全部转存款），在1991-2011年的20年里，如果剔除通胀，存款只获得了0.64%年复合回报，而股票（两个指数均值）为6.45%。 综上所述，为了家族财富的增值，投资股票是理性的选择。 入市清单核查 虽然股票投资长期受益最高，但是也不是人人都可以做的。很多新人，肯定要反驳：“因为现在只要有手机、有网络，很少的钱就可以交易，门槛如此之低，怎么就做不了了。” 我们入市是为了赚钱，为了是稳稳的长期赚钱。而股市七亏二平一赢的规律也揭示一个惭愧的事实，绝大部分人不具备进入股市的主观和客观条件。往往是牛市看到别人赚钱了，便急匆匆地一头冲进市场，浑然忘了另一个客观的事实：在股市这个负和博弈的市场中，你在赚，必然有人在亏。那么问题来了，聪明人那么多，凭什么你觉得自己能胜出。如果这个没有代入感，那么简单粗暴点，问问自己：当初在学生时代你在年级排名多少，在市里、省里排名多少？ 所以，核查入市之前的检查清单，其任务是排除掉不合格的投资者，那么七亏中70%的人已可避免亏损。 1）家庭资产配置好了么？ 有没有准备好紧急备用金？一定要保证3-6个月的支出金额作为紧急备用金。 保险购买了么？如果发生重大意外，至少有一大笔资金帮助家庭渡过难关。 我一直倡导投资者的入市资金必须是家庭闲置的，三年五载都不可能用的闲钱。不需急用的，更不可拆、挪、借、贷，这是铁的纪律。这样能够确保投资心态的平和，同时也兼顾了不同类型家庭的实际承受能力。要知道，用一笔不该用来投资的钱来生财，心理上已处于下风，在决策时亦难以保持客观、冷静的态度，容易失误。 对杠杆保持戒心，依靠财务杠杆方式来盈利，风险是永远存在的。杠杆越大，风险越大。巴菲特说：“在这个世界中，你确实不需要使用太多杠杆。如果你聪明，你不借钱也能赚到钱。在我的一生中，我从来没有借过大钱。永远也不会。” 2）对股票的理解 买股票是买生意还是一个接鼓传花的游戏，期待有人高价接过你手中的筹码，想赚的是企业盈利的钱还是股票的价差？ 3）如何面对市场波动 彼得•林奇在《战胜华尔街》中说道：“股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。如果你生活在气候寒冷的地带，你早就习以为常，事先早就预计到会有气温下降到能结冰的时候，那么当室外温度降到低于零度时，你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。而你会穿上皮大衣，在人行道上撒些盐，防止结冰，就切搞定了，你会这样安慰自己—冬天来了，夏天还会远吗？到那时天气又会暖和起来的！每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。” 在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆把市场价格的波动形象地比喻成有一位情绪不定但又很执着的“市场先生”，格雷厄姆是这样描述的：“有这样一位市场先生，他每天来敲你的门，风雨无阻。对你手中的东西提个买价，对他的提个卖价。这位先生是很情绪化的，他报的价有时很高，有时又低得离谱。如果你不理他，不要紧，他也不生气，明天再来敲你的门，给你一个新的、同样情绪化的报价。买卖的决定权完全在你，他只干两件事：报价，然后等你回答Yes或者No。”格雷厄姆认为：“这些信号给投资者误导的次数不比有用的次数少。从根本上讲，价格波动对投资者只有一个重要的意义：当价格大幅下跌后，提供给投资者买入的机会；当价格大幅上涨后，提供给投资者出售的机会。” 4）投资风险有哪些？ 投资的风险有本金永久性损失和本金回报不足。记住，对于价值投资者，波动不是风险，前提是你符合入市条件，特别是不使用杠杆。 清单核实完，如果符合，请接下去看；如果不符合，可以通过投资指数基金间接投资股市，这是巴菲特一直提倡的，限于篇幅就不具体展开了。 如果说核实完了，内心不是很明了，或还是想去试试水，没问题，实践出真知，请记住一定要拿很少的钱去练手，期间不要看到别人赚钱眼红。心里默念：不是自己能赚的钱，不赚。这也是投资中的能力圈原则。现在的苦练是为了厚积而薄发。练习期间要不断反思总结，一定要多阅读经典投资书籍。 为什么我不一开始推荐看书，人们的尿性决定了，提前做大量工作很多人等不及，边干边做反倒是经常发生的状态。那么，边小额投资边阅读，反而阅读的动力更足。没办法，在股市上的受挫，对提升自我的需求很强烈。那么看什么书，简单罗列几本？ 基础类的有：《穷爸爸富爸爸》《小狗钱钱》《彼得林奇的成功投资》 进阶类的有：《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《聪明的投资者》《安全边际》《邓普顿教你逆向投资》《投资者的未来》《股市真规则》《漫步华尔街》《投资最重要的事》《股市进阶之道:一个散户的自我修养》《奥马哈之雾》《穿过迷雾：巴菲特投资与经营思想之我见》《巴菲特之道》《投资中最简单的事》《手把手教你读财报》《一个投资家的20年》 其他学科类的有：《全球通史 从史前史到21世纪》《大败局》《激荡三十年》《杰克•韦尔奇自传》《乌合之众》《黑天鹅》《反脆弱性》 降低投资预期 股票回报最高，但也是有区间，要降低预期。慢慢来，财不入急门。芒格说：降低你的回报预期是最聪明的举动。 在美国股市，一两百年的平均年涨幅在9%左右，如果扣除美国平均每年上涨3%左右的物价，实际上美国这个天然的价值投资的理想市场，平均每年资金只能取得6%左右的增长。上证指数、深圳成指平均年化收益率在11%左右。 我们再来看看投资大师们的投资业绩： 1）本杰明•格雷厄姆，30年，年化收益20%，累计237.3倍。 2）沃伦•巴菲特，46年，年化收益20.3%，累计4909倍。 3）约翰•聂夫，31年，年化收益13.8%，累计55倍。 4）彼得•林奇，13年，年化收益29%，累计27.4倍。 5）塞思•卡拉曼，27年，年化收益19%，累计109.6倍。 6）安东尼•波顿，28年，年化收益20.3%，累计176.8倍。 7）戴维斯家族，47年，年化收益23%，累计收益1.8万倍。 8）大卫•史文森，24年，年化收益16.1%，累计收益36倍。 9）詹姆斯•西蒙斯，21年，年化收益35%，累计收益545.8倍。 10）乔治•索罗斯，29年，年化收益超过30%（续存基金年化约20%） 股市长期的预期回报率设为年复合增长率12% —15%比较合适，即优秀企业ROE的水平（ROE年年超过15%的企业凤毛麟角），这是比较符合逻辑和社会运行规律的。即使偶有大获，也要清醒认识投资利润必然均值回归。 投资是生活的一部分 其实生活很多彩，股票不是生活的全部，人生中还有比股票更宝贵的东西，比如青春、健康、家庭的幸福等，一旦失去就永远不再回来。没必要让股票这样累着自己，也没必要因为股票影响工作、生活。除了股票之外还应该有其他爱好，能够通过其他爱好转移对股票的注意力，并从中找到乐趣。 这就需要投资者把握好度，即投资到底占生活的多大比重？会不会影响到其他部分的生活？如果说，把投资作为生命的全部，那么会失去太多；如果把投资仅仅作为一种附属，那么投资难以做到精、专，无法在七亏二平一赢的市场中获利，自然无法体会到其乐趣所在。 老韭菜，自己还经常被人在割，所以分享的心得不一定全对，如果还有点道理，就拿去吧，希望对你有帮助。资本市场不可怕，可怕的是自己的贪欲。 原文为：《为什么要选择股票投资》《今年新进的百万股民，已经想销户了》 中产阶级焦虑的真相 侠之大者，为国接盘 点击阅读原文与雪球菌一起穿越牛熊↓↓↓
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