作者：阳勇专注钻石女神股 董事长李保芳主要就5个重点问题及其他股东关心的10个问题进行交流，核心内容如下。 【1】营销公司这边大股东不会与中小股东争利，会考虑大家的诉求，最终的方案和结果一定是守法的、符合反腐要求的，一定是保障股东权益的。其具体运作模式会与各方沟通，征得各家赞同，尽早提交临时股东大会审议。 【2】2019H1即将结束，一定会时间过半、任务过半，在贵州所有国有企业中做到最好。Q1业绩很好，Q2、Q3、Q4也不会松劲，不会设定目标上限，更不会前紧后松，超过千亿还会继续做。 【3】茅台价格是行业天花板，受多方关注，提价要慎之又慎，近期不会动价。 【4】直营店的量已从500吨增加到1600吨，都属于股份公司。未来在高铁和机场还会进一步布局。 详细纪要： 1. 关于成立金融研究小组 茅台专业在造酒，但之前对股市的关注不够，将成立机构加强对资本市场的研究，倡导价值投资。白酒万亿市值后，茅台受各方关注，如何保持稳健高质量发展已成为重要课题，我们近期认真筹划，专门成立金融研究小组，由李静仁副总牵头负责，涵盖诸多专家资源，希望更好进行茅台的市值管理，加强投资者关系维护，更好回报股东。 2. 关于经济周期与公司发展关系 客观上讲，经济发展存在周期，茅台作为白酒实体企业重要一员也不可避免会受到行业运行周期性规律的影响。1997年以来白酒从整体低迷到复苏，是螺旋式上升的过程，过程中周期性阶段性特征明显，以6-8年为一个周期。2016年茅台率先打破低迷，保持多年发展，在这个时候更应该居安思危、未雨绸缪。所以公司管理层也在考虑如何把握经济周期规律，克服行业惯性带来的压力，蕴平周期性影响，平衡各方利益。主要涵盖3个方面： 1）以品质为立身之本。茅台酒品质才是关键，产品必须精益求精，坚持产品品质为根本，只要茅台酒质量没问题，发展就没有大问题。 2）双扩建工程，确保产能投产，夯实发展后劲。公司计划2020年茅台酒扩建工程全部竣工投产，明年茅台形成5.6万吨的生产能力。目前因茅台镇承载力有限，5.6万吨落成后在相当一段时间不会再扩建。2020年系列酒也要扩建竣工，目前3万吨扩建工程加速，2020年一共也有5.6万吨。未来茅台酒+系列酒加起来将近12万吨，也是上市公司未来的发展后劲。另外习酒也有新增生产能力。 3）再建设两个库房项目，熨平经济周期影响。贵阳机场附近建3万吨库房，全自动化出库管理。另外还建设两万吨的成品库，2年之内要完成扩建。这些建设是为了在经济下行、市场波动的情况下，把握发展的主动权，即使市场疲弱、需求不旺，公司凭借充足的资金和库存实力仍能继续发展，不会造成太大影响。 过去集团认识不深，茅台也有经济周期、生命周期，虽然比高新技术产业慢，即使有重大决策失误，也很难让外面的人看懂，八项规定后、酒卖不掉，价格倒挂，公司减产影响员工积极性及业绩指标，恶性循环。茅台现在有千亿资金实力，即使经济波动酒卖不掉就可以存在库房，等到市场复苏的时候，再把年份价格加上去再卖，库房相当于银行，不用受经济波动影响，经济波动一样正常生产，未来不相信茅台酒卖不出去。 3. 关于营销公司 这个问题年初以来受到各方关注，5月5日挂牌后关注度迅速提高成为舆论焦点，各方质疑的声音比较多，大家都是出于对茅台的关心。公司一直收集各方信息，深入思考。7日交易所下函。公司正在积极准备，尽快回复。涉及方面很多，成立营销公司是落实茅台酒乱象整治的重要举措，背景和初衷主要有三个方面： 1）反腐败，过去20年茅台酒营销体制对茅台发展有重要作用，但渠道单一、自由裁量权过大，资源分配不透明，以权谋私靠酒吃酒问题严重，贵州省纪检委批准已对袁仁国审查，这个案件贵州省人民检察院指定由贵阳市人民检察院审理，目前以涉嫌受贿罪对袁仁国作出逮捕决定，其中一项就是权钱交易，为不法经销商提供便利。这些说明问题主要出现在营销环节，所以彻底进行营销体系改革已刻不容缓。成立营销公司就是推进廉政，从体制机制避免腐败； 2）补渠道短板。过去20年专营店、自营店、特约经销商、总经销商销售效果很好，但随着社会经济的变化，相对传统的体制不再适用，市场布局不合理，营销体系不完整，自营和经销没有形成互补，价格管控不了。成立集团营销就是要发挥集团的优势，在大商的基础上，借助知名电商商超形成强强联合优势互补，提高市场工作的有效性。营销公司的出现适时的丰富渠道管控的方式，避免囤货惜售的影响； 3）促发展，近年整体实力不断壮大，集团还有保健酒、葡萄酒等产业，希望提高市场效率和整体发展水平。成立集团营销公司有利于整治茅台酒乱象，必须积极的推进，需要以更透明、公平、公正的方式进行，平衡各方关系，集团营销公司实质上是股份公司的经销商，对股东是更长远的保护。后续一周到6月中上旬将召开反腐警示大会，会以茅台为例，会议上会对违规经销商进行定性，这次收回的量有6000吨，其中违规的专卖店、经销商有3500吨，还有2500吨是批条子（过去年底经销商年底计划执行不厚，厂里把条子批了就能完成计划） 目前经销商布局已经够了，今后不再发展经销商，不再对经销商追加计划，经销商的基数是以2018年计划为基数（并非按实际为基数）未来增量这部分，我们不会伤害股东的利益，大股东不会与中小股东争利，会考虑大家的诉求，最终的方案和结果一定是守法的，一定是符合反腐要求的，一定是保障股东权益的。不管过去现在还是将来，公司都会对大家负责，为大家尽责。茅台在关键问题上不糊涂，无论是中小股东还有国家利益都会兼顾。 营销公司具体运作模式会与各方沟通，征得各家赞同，尽早提交临时股东大会审议。对今后的营销公司一定维护好大家的合法权益，大家担心的事情不会发生，很多人也心系公司发展，请相信公司在重大问题上不会做出不负责任的决策。 4. 关于2019年的经营 这次分红体现充分诚意，是历年最高，按照计划今年收入增加14%左右，坦率的讲，完成计划压力是有的，但通过我们的努力，希望2019年延续2018年的良好势头和效益，交一份让大家认可的满意答卷。扩大酒文章，做大酒天地，提升总体发展效益。 一季度不错，二季度一定会实现时间过半、任务过半，在贵州所有国有公司中一定是最好的。 公司将全力做好目标管理，推动茅台持续建设，迈向新的台阶，有大家的支持和信任，我们一定会争取达成目标。我们是一家人，主要还是希望形成共识，茅台发展我们都会从中受益，当前信息不完全对称，大家的声音是正常的反应，以彼此的信任为基础，茅台一定会有长远发展，大家一定也会有更多回报。 5. 关于茅台酒价格 茅台是龙头是天花板，价格一动会引发各方面的关注，不管提价或降价都要慎之又慎，不能随便提价。2018年价格受政府高度关注，张高丽、马凯、王勇等20多位领导听汇报，所以茅台既是一个商品也事关一个行业，是政治问题，近期也不会提价，现在1499是比较合理的区间，市面上买不到这个价，我们也在查处不合规的经销商。茅台出厂利润已经很高，中间的销售渠道的利润也已经非常丰厚，不会动价格。 6. 其他股东关心问题 1）茅台酒和系列酒聚焦的消费群体？ 茅台没必要给自己的产品按收入水平定位，按照市场经济规律进行，随着经济水平提升，未来喝得起茅台酒的群体将不断扩大。 2）自营店买不到酒的问题如何解决？ 过去店少量也少，33家店主要在省会，不到500吨，今年增加到1600吨，未来还要增加，管控在店家，但资产都在股份公司，收益归各位股东。另外，机场专卖店也不再给个人，跟对方领导已通气，在大型机场将建体验店，既能卖也能喝；在高铁系统也将布局，中国最大的铁路枢纽如成都、武汉、北京、广州肯定要先布局。 3）公司直销比例？ 信息披露时会公布。 4）京东是不是公司经销商？ 阿里，京东他们不是经销商，不给固定计划和价格，卖得好就继续卖，价格违规了就不再合作。 5）为什么削减经销商？ 腐败还比较严重，惊动中央。必须对不合规的经销商进行处理。 6）年轻群体扩容是否会减少白酒消费？ 改革开放40年，白酒量一直在增长，我不相信年轻人不喝，年轻群体有自己的经济压力和消费特征，不喝茅台有很多原因，随着人到中年，从啤酒、红酒到白酒会逐渐过渡，肯定会喝白酒。 7）茅台酒是否考虑低度化？ 茅台酒不能低度化，茅台53度是酒分子和水分子最好的结合。53度是最好的品质，不会跟风做低度。 8）一季度业绩好，要提高年度计划吗？ 不会改，一季度快，但2、3、4季度茅台也不会松劲，不会设定目标上限，更不会前紧后松，超过千亿还会继续做。 9）经济波动对茅台是否有影响？ 茅台和经济市场不完全相关，高兴喝酒不高兴也要喝酒。 10）公司的量和原料与其他的区别？ 周边的小酒厂用最便宜的原料，有的酒厂简化了工艺，都是做做样子，离开茅台公司做不出茅台酒。 茅台镇的菌种现在还说不清楚，不可能把外来的菌种移植过来。离开这里，生产是不可复制的。 希望将来董秘办组织股东来看看，从粮食酿造、勾调酿造、包装，让大家知道茅台到了餐桌上确实值这个价格。 点击阅读原文与雪球菌一起穿越牛熊↓↓↓
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